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　　我个人理财年化收益率长期保持在 10%以上（因为我的资金量也不适合投资的更激进），长期讲授投资分析的课程，不少学员自己就是做财富管理的。对于理财，不仅有理论基础，也经过了实践的检验。

　　在这里总结了一份超详细的理财入门指南，小白可以直接抄作业。内容多达 9k 字，先上目录，方便找重点：

　　先来看一个问题：什么才是真正的高回报？假如下面有两个投资经理，你认为谁的表现更好？

　　一眼看上去，A的业绩好，经常翻一番，很能吸引眼球；而B的回报率很多老股民有的年份也能做到，看平均回报也验证了咱们直观的判断。但是实际的投资回报，哪个投资经理更高呢？假设你每人投了100万，2年之后的总回报多少呢？

　　很多理财小白对于收益计算概念很模糊，甚至都不太了解金融基本的常识。我建议大家先了解一下CFA这个证书，在了解一定金融知识后，再开始理财，是比较稳妥的方法！

　　既然聊到了CFA证书，就不得不简单来科普下。CFA证书被称为“金融第一考”的原因，不止是因为CFA是高薪的代名词，更因为它知识体系的全面程度，内容面覆盖的广度以及深度。像本身不是学习金融出身的金融大佬们，都会考个CFA，目的是希望可以通过一个考试来全面的了解金融和投资。

　　对理财兴趣的同学可以学习一下CFA的内容，无论是充实自己的投资知识体系还是对自己的职业发展来说，都会有事半功倍的效果~

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　　为什么？还是一个简单的例子，比如100万的初始投资，如果你第一年亏损50%，第二年要达到多少才能回本？答案是100%。相当于你第一年赔了钱，本金就会减少，第二年要用更高的收益才能回本。

　　复利现在已经是一个被经常滥用的鸡汤词汇了。它指的是利滚利，也就是第一年产生的利息会作为本金继续产生利息，巴菲特把它形象的称为滚雪球。

　　前面那个简单的例子就可以告诉我们为什么很多人把复利称之为世界第八大奇迹。

　　B投资经理每年能够稳定的给你获得10%的收益，2年可以赚到20%多，但是如果你不止是投资两年，而是10年，20年甚至50年呢？

　　比如你现在25岁，咱们都没啥存款，也就拿出来10万。那么几十年之后，会变成多少呢？投资10年：26万，增长2.6倍；投资20年：67万，增长6.7倍。

　　如果投资50年呢？这个数会让很多人想不到，不是几十万几百万，而是1174万。现在能拿出10万块的人很多，但是50年之后能拿出1000多万的人少之又少。

　　这三者是不可兼得的，因为天下没有免费的午餐——要想获得高收益，必然要承担高风险，风险就是不确定性，比如股票有时候收益很高，有时候损失很大。

　　哪个最重要？还是长期复利最重要，而构成长期复利最主要的两个因素是“可持续性”和“低风险性”，所以投资的重要特点在于它不是一个争先的游戏，这是一个可以持续至少二三十年的长跑。所以保持一个稳定的、低风险的回报坚持下去，做时间的朋友才能真正赚到钱。

　　世界上聪明人那么多为什么最终投资赚钱的很少？巴菲特一句话就说出了其中的关键：绝大多数人都不能忍受慢慢变富。

　　还是回到前面的例子，每年10%的投资收益，一开始的10万块，50年之后是1174万。如果我们细看会发现，到第42年的时候，你的财富是548万，但是仅仅只需要再过8年，就又翻了一倍达到1100多万。

　　这个就是复利里面体现的加速度原理。因为随着时间变长，你的基数变大，财富增长会更加容易。所以从10万涨到500多万需要42年，但是再涨500多万仅仅就只需要8年。

　　这种加速原理体现了：初始财富很少时，相当长的时间内，复利的效果不会特别明显，但是一旦跨过一定的阈值之后，绝对财富累积的速度就会变得非常显性。

　　复利的原理很简单，但是也要设计到数据分析，才能客观理性地做决策，CFA的内容就基本涵盖了所有的金融投资行业必备的知识点，在这个过程中可以通过学习CFA的相关内容，去丰富自己的金融投资知识量储备。

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　　我自己还比较幸运，在刚毕业还比较穷的时候，还没有某书这种神奇的种草平台，自己也从来没有接触过奢侈品，毕业大概2年很快就跟老公一起攒到了第一个10万块（我2010年硕士毕业，那时候毕业生的工资比现在低多了）。。

　　尝到了攒钱的甜头的之后，就形成了记账的习惯，不记不知道一记吓一跳，有时候觉得自己根本就没买啥，居然一个月不算房租还要花掉自己一半的工资，所以记账其实是让你做到心中有数，省掉完全没必要的支出。

　　后来创业年入大几百万之后，开始接触奢侈品，女生对于好看的包包、衣服总是没有抵抗力，也梦想着可以成为几大蓝血品牌的VIC，最夸张的时候居然觉得1万出头的衣服好便宜。

　　然后支付宝年度总结的时候才发现自己一年在奢侈品上花的钱居然可以全款买一辆非常好的车了。可见，有规划有节制的消费不仅对刚毕业的穷学生重要，对于年入百万的中产阶级依然很重要。

　　以我自己的血泪教训告诉大家，千万不要掉入消费主义陷阱！在某书上最好刷的都是如何学CFA、如何学投资理财的内容，千万不要看日日香奈儿的网红博主！

　　节流的办法很简单，要形成自己的消费观念，养成记账的习惯。当你从攒钱中能获得成就感的时候，你就会发现自己会越来越抠，那么恭喜你是好事哦。

　　如果你能稳定的每年获得20%的收益率，这已经相当厉害了，要知道巴菲特每年的平均回报也就是20%多。

　　但是如果你能够通过提高自己的能力，抓住机遇，收入增长的速度可比20%快多了。

　　我刚硕士毕业时每月工资只有5000，再加上讲课的课酬，当时讲课还比较稚嫩，一个月平均也就是排2天课，大概一天最多3000，所以平均一个月1万左右。

　　但是后面因为我不断提高自己的讲课能力，越来越受到学员喜欢，我的排课就越来越多，甚至有老师搞砸了的情况下都会临时找我去救场，最多的一个月上了20天课，当然收入一下子翻了好多倍。然后再到后来自己创业，真正实现了阶层的跨越。所以理财的目的只是为了让你的钱不贬值，如果真的想实现财富自由，必然是要通过收入的增长。

　　对于大多数小白来说，既然自己要学习理财，基本上资金量都不会很大，从几万到几十万，这种类型的投资者会有些适合和不适合的投资产品。

　　比如为什么全世界的富人都喜欢买房，其中一个原因就是房子能够承载的资金量会更大一些，所以房子可以作为配置比例最高的资产。

　　但是对于小白来说，虽然我看好一线城市房地产市场，我也不可能跟大家说你都去买北京上海深圳的房子，所以你得先了解自己的目标和约束，再了解各种各样的投资产品，这样才能找到适合自己的资产配置方案。

　　把大象放进冰箱需要几步？第一步，打开冰箱门；第二步，把大象放进去；第三步，关上冰箱门。这不是一个笑话，而是告诉我们，任何一个复杂的问题都可以做一个可执行步骤的拆解。投资理财无非就是把你的钱配置在各种投资产品之中，要解决的就是下面三个问题：

　　因为投资当中最重要的事情是不赔钱，而投资自己不懂的产品，很容易变成别人的韭菜被割。但是怎样扩大自己可投资的范围呢？那就是通过不断的学习把自己不懂的产品变成熟悉的，进而由熟悉的变成精通的。

　　投资产品的划分种类有很多，我觉得对于小白来讲，还是从它们可以实现的目标来划分更容易上手。

　　特点是随时支取，可以当成现金来使用，但是闲置不用时也可以获得很低的收益，主要是货币基金。

　　说到基金，很多人想到的就是年入百万的基金经理，其实基金的范围很广，简单来说，基金就是一种集合理财工具，当你自己不懂应该投啥的时候，就可以把钱交给基金经理。

　　相当于基金经理汇集了我们所有人的钱然后共同去投资一些基础金融产品，就是混合了很多不同的奶油、果酱作为一个大的蛋糕，然后把它切割成好多份，我们每个人买到的就是切出来的其中一份。

　　所以基金按照它投资的标的不同可以分成：货币基金、债券型基金、股票型基金和混合基金。货币基金投资范围是货币市场工具（金融市场可以分成货币市场和资本市场，一般期限小于一年的就是货币市场，一年以上的是资本市场），主要包括短期国债、央行票据（可以理解成央行发行的债券）、银行间回购（银行间的借贷）。

　　这些投资产品的特点是发行主体信用很高，期限又很短，所以货基一般期限短、流动性高、而且一般不会亏损。比如余额宝、零钱通，还有大家在银行买的活期理财，比如招商银行的朝朝宝，都是属于货币基金，可以直接当成现金来使用。

　　保险是大家非常纠结的理财产品，一方面传统上大家认为卖保险的都是骗子，另外一方面，最近这些年随着国民对于理财的意识在上升，大家也越来越意识到保险可以作为安全性财产是资产配置中必不可少的。

　　保险可以说是我们普通人能够接触到的金融产品中最难理解的了，因为保险公司设计产品的目的就是为了让你不理解。

　　要知道金融这行的一个基本原则：越是复杂，越是难以计算利弊的投资工具，对买家越不利。因为开赌场的总是比赌徒们要更聪明。

　　所有的金融产品，跟所有的赌博一样，都很巧妙地隐藏了风险和回报的真实数据，而且藏得越妙，就越多鱼上钩。

　　（1）保障型保险的特点是你需要的时候才能领钱，你啥事都没有，那就一分钱都拿不回来。

　　比如你日常生活中接触最多的医疗保险和汽车保险。医疗保险是你生病的时候才报销医疗费用，如果不生病这些钱你是要不回来的；汽车保险是发生交通事故并且承担责任，电竞竞猜官网保险公司帮你承担所有损失，但是没有事故发生，一分钱也拿不回来。

　　他最大的特点就是你交的钱和你领的钱，是不成比例的，比如汽车保险，一年也就是交2000左右，但是好车的话剐蹭一次局部喷点漆就要六七千，更别说如果发生交通事故，那最高可以赔偿上百万。

　　这个就是金融里面对冲风险的一种方式，那就是风险共担。大家都买了汽车险，但是很少有人发生意外，相当于咱们没发生意外的人的钱，都拿来帮助发生意外的人。

　　其实现在保险公司主推的就是储蓄型保险，一般你看到的保险销售给你推荐的都是这种。他并不会像保障型保险那样雪中送炭，在你遇到意外的时候给你一个远远超过缴费金额的赔偿，说白了，他就是一种强制储蓄，但是这个回报率可比其他理财产品低多了。

　　因为定期寿险，比如我今年36岁，预计再工作20年，那么如果20年中我不幸挂了，我要给父母孩子未来的生活留一笔财产，我就可以买一份定期寿险。

　　如果我活的好好的，保险就自然终止了，保险公司不需要任何赔付，但是一旦发生意外，往往几百块钱的保费，最终能赔偿几十万。

　　但是终身寿险，就是我什么时候挂什么时候有赔付，人总有一死只是死的方式不同而已，所以对于保险公司来讲，终身寿险一定会有赔付，那对于这种一定要赔的产品，保险公司一定会卖的贵一点，所以他的保费很高。

　　高到什么程度呢？高到最终保险公司赔给你的跟你交的保费是差不多的，相当于年均回报和你存银行差不多。

　　比如小红30岁买了一款终身寿险，10年缴费，每年交保费3万多，比如小红80岁去世，可以获赔130多万。

　　其实这个过程跟你在银行定存一样，从30岁开始，每年定存一笔钱，存到80岁，一笔可以拿出130多万，别看总共只存30多万但是能拿出来130多万，但是别忘了有复利的作用，其实按50年的投资期限来计算回报率，也不过才3%。

　　这还是你牺牲了流动性换来的，因为你要提前退保的话，收益率还拿不到那么多。稍微懂一点投资的方法的人就知道买这个还不如自己去买债券基金。

　　总之，对于我们普通中产来说，买买保障型保险就可以了。富人可以配置点储蓄型保险，因为他们可以买的产品都买了，买点储蓄型保险可以作为一个长期稳定的投资。

　　但是其他投资产品因为性质更加复杂，小白在购买时更要多学习，不熟悉的产品不要去碰。

　　首先给大家推荐一本普及投资产品的很务实的书，徐远老师的《徐远的投资课》，这本书是我作为一个金融科班出身、读过无数多本投资理财相关的书里面，写的最好的。

　　我不喜欢有一堆书目列表的推荐，因为书不在多而在于精，尤其是对于理财小白来讲，关键是先入门再慢慢往外扩展，入门书搞得太多反而失去了重点。

　　建议大家先读这一本，如果对于投资、金融话题感兴趣的话，大家可以听一下我自己的公司品职教育出的金融伴读，一天一个视频，带你解读26本金融经济的经典书籍，比如《宽客人生》、《金融的逻辑》、《资本的游戏》等等。

　　投资股票有两种方式，要么可以买个股，要么可以买基金。买个股要想赚钱，有三宝：选个股、选板块、选波段。

　　有时候虽然你看对了某只个股，但是生不逢时没赶上它真正上涨的时候你就卖出了也赚不着钱。那到底怎么选呢？其实这里面就要涉及到影响股票价格涨跌的一些原因：全局宏观因素、板块因素（行业因素）还有个股的因素，那你需要具备的基础知识就要非常多，所以小白要谨慎入市。

　　除了前面提到的货币市场基金，还包括股票基金（主要投资股票，按照规定，股基要有80%或者更多的资金投资在股票上）、债券基金（主要投资债券，要有80%以上的资金投资在债券上）、混合型基金（那就是多种投资产品的混合，有的时候也叫作宏观轮动，基金经理会根据宏观经济的周期波动动态调整配置比例，比如经济上涨时，投资股票的比例更多一些）。

　　主动型基金是基金经理凭借自己的选股和择时的方法，希望可以打败大盘，获得超额回报。这类基金其实差异非常大，不同的市场状况收益率差别很大。

　　比如2018年总体行情不好大部分股基都是赔钱的，平均亏损23%，但是到了2019年行情变好，平均收益又达到40%；同时不同的基金经理所管理的基金业绩表现差异也很大，你选基金就是选好的基金经理，但是说实话，很多明星基金经理也是被公司包装出来的，而且过去业绩好是明星基金也不代表将来业绩也好，所以很没有保障。

　　所以主动型基金跟你自己买股票的风险收益的特征是很像的，只不过在你自己没时间去研究市场的时候，可以借助基金来投资股票市场。

　　被动型基金其实就是直接投资指数，不用基金的投研团队来研究个股和选择个股，所以相比较，管理费比较低。你获得的收益就是指数的收益率。

　　最简单的配置方案就是“100-年龄”来作为股票投资比例，因为越年轻，你承担风险的能力越强，因为你还有大把的时间，还有翻盘机会，漫长人生中总会遇上一次大牛市吧。

　　比如你现在30，可以拿出总的收益性资产当中70%的比例投资股票。比如你总共100万，大概20%配置现金类的理财产品，满足流动性需求。假如你已经配置好了保险，剩下的80万全部都可以投收益性的资产，那么56万可以买股票或股票基金。

　　在股票投资中，浮动及风险都是比较大的，尤其是对于股票小白来讲，但是想象一下，如果能够用Python从海量数据中洞察出苹果股票的走势、预测未来价格变动，又或者借助Python处理复杂数学模型，寻找最优化的投资策略。这些并非遥不可及，而是已经变为现实。

　　在金融界，CFA证书已经成为“金融第一考”的证书，CFA的内容就基本涵盖了所有的金融投资行业必备的知识点，在这个过程中可以通过学习CFA的相关内容，去丰富自己的金融投资知识量储备。

　　我和李斯克老师有3节金融理财必备的进阶免费课，可以帮你搭建金融思维，搞定财报分析，吃透核心概念，从宏观经济出发，进行行业分析和个股分析；从盈利能力，现金流量和偿债能力角度帮你分析财报，系统掌握CFA投资相关理论核心及市场定义，明确投资要领。更有CFA全套资料相送哦~戳下方卡片，即可免费领取~

　　我建议小白拿出一点点资金投股票，就当学习了，不自己真金白银投资上去永远不会对市场有比较深的认识，剩下来的可以买基金。

　　但是我自己的经验来看，特别是从长期，主动型基金经理的业绩平均来看是赶不上大盘的，所以可以把50多万的资金当中大比例投资指数基金，那么指数基金怎么投呢？

　　定投就是一定周期投资一定金额，比如每月投1万，最大的好处是在市场波动时，可以摊薄成本，所以波动的市场最适合定投，A股就绝对适合。

　　同时定投就是每月（当然你可以选择每周、每个季度）自动给你扣款，其实也有点强制储蓄的意思，避免你乱花钱。

　　定投我比较推荐大家配置沪深300和中证500两个指数结合，这样相当于投了整个上证综指，因为它包含了大盘股和中小盘股。

　　存量资金我推荐大家这样一个指数组合：沪深300 20%+中证500 20%+恒生指数20%+纳斯达克指数20%+黄金5%+债券15%，这也符合我前面给出的比例，大概股票占比60%-70%。

　　关于股票投资如果要进一步学习的话，推荐大家阅读《投资最重要的事》、《周期》，当然还要学习经济学和财务报表分析的知识。

　　债券的类型主要是三类：国债、公司债和资产证券化的固收类产品（本质上有固定的利息所以也是债券）。

　　其中国债和少量的在交易所发行的债券咱们散户是可以直接买到的，但是大量的债券的类型我们都很难买到。

　　所以我比较建议小白直接买主动管理的债券基金以及被动的ETF债券基金（主要投资一篮子债券跟踪某个指数的）。

　　对于债基来讲，不管是主动管理型的还是被动的其实收益率差别不太大，但是被动的ETF债券基金费用比较低，在收益不高的情况下，低费率也很重要，所以建议配置被动的ETF债券基金。债券最大的特点是安全性比较高，比较适合老年人和高净值人群。

　　因为高净值人群的特点是钱不贬值就行，1个亿就算存银行，每年3%收益也有300万利息，根本不用瞎折腾。所以对于存款还比较少的年轻人，债券配置比例不用太高，大概15%即可。

　　受到国际经济形势的影响比较大，经常大起大落，需要极强的宏观经济和国际金融市场的敏锐度才可以，对于小白来讲很不适合，可以拿出一小部分作为对冲工具。

　　因为市场动荡的时候，大部分的股债表现都不好，但是盛世古董乱世黄金，黄金还是能对冲一部分损失的。

　　实物黄金就是直接买金条，但是买卖都需要手续费，而且卖出时还有一定的损耗费。

　　纸黄金其实跟你直接买卖实物黄金是一样的，可以理解成就是黄金的所有权凭证，只不过它省掉了实物的检验、称重、储存的成本，所以交易成本更低。

　　黄金ETF相当于就是以黄金作为基础资产的合约，所以收益和你直接投资黄金一样，成本也是比较低。

　　没有一定金融学知识的小白不要去碰，因为期权期货这类产品最大的特点是两个：

　　一是有到期时间，也就是说它是长期投资的敌人，比如你是看好了茅台股票，其实你看的也没错，茅台长期收益率特别高，但是期货3个月就到期了，还没等到股价涨上去呢。

　　我们说普通人做投资关键就是要做时间的朋友，要有种树思维而不是伐树思维，但是有时间限制的投资就不是赚不到长期投资的钱，那就变成和赌博一样了，风险就特别高；

　　二是衍生品相当于是运用了杠杆，比如原来你买股票跌个20%其实很正常，但是你加了杠杆之后，比如100块的股票，你自己只投了20块，其他都是借来的钱，一旦跌20%，对你来讲损失就达到了100%。所以杠杆会放大损失，普通投资人是承受不了的。

　　关于房地产是否还值得投资的话题都可以单独写一篇文章了，但是题主既然针对小白，小白突然拿出一大笔钱去投资房产，显然是不太理智的，那本篇文章就不多谈这一点。当然如果是土豪小白，我个人认为超一线和一线城市的好物业的房产还是非常值得买的。

　　其实这个问题在投资里面的重要性更大，但是对于理财小白来讲，不适合把太多精力花在决定何时买上面，因为学习如何择时要更难。

　　所以我在第一个投资原则里面就说了，要做时间的朋友，做长期投资，既然是长期投资，那么何时买何时卖就没那么重要了。

　　怎么避坑呢？关于择时有一个基本的分析框架就是美林的投资时钟，是美林银行在2004年提出来的。

　　它把资产分成4类、经济周期分成四个阶段，债券在经济衰退阶段表现最好，股票在经济复苏阶段表现最好，大宗商品在经济过热阶段表现最好，现金类资产在经济滞胀阶段表现最好。

　　经济衰退时，经济政策是要刺激经济，基本原则就是印钱。比如2022年新版4万亿计划，钱多出来了去哪里呢？现在经济形势不好，拿到钱的人不敢随便投资，当然是去买最安全的资产，那就是国债，所以这个时候国债上涨；

　　刺激政策进行了一段时间之后，经济已经触底，最坏的时候已经过去了，企业的经营状况开始改善。那股票肯定上涨，因为企业赚钱了，这个时候是企业利润最高的时候；

　　然后通胀就开始了，通胀起来之后买什么呢？买价格上涨最快的东西，那就是大宗商品，比如石油、铁矿石，因为企业经营好了会扩大产能，所以会增加对于原材料的争夺，但是原材料的产出比较固定，短时间很难增加，所以价格涨幅最快；

　　通胀来了央行不能不管，所以要宏观调控，同时经济处于产能过剩的阶段，仔细盘点一下你会发现什么都不安全：

　　比如2022年1月金融统计数据报告显示：1月份人民币存款增加3.83万亿元，也快四万亿了，为什么会有这么多的存款增加，说白了，老百姓现在赚的钱不太敢投资了，存起来比较安全，因为刚刚过去的2021年，无论经是买房还是股票投资，很多人赔钱了。

　　由于疫情的影响，实体经济也受到很大的冲击，赚钱更难的时候，投资也就更谨慎了，把钱存银行成了大部分投资者的首选。

　　比如说现在2022年的时候，可以认为经济是处于下行衰退的阶段，这个时候应该买什么？根据美林时钟的看法，应该买债券，因为这个时候政策一定是放松的，实际上，目前10年期国债利率确实很低。

　　投资理财是需要不断的学习的，除了掌握基本的金融产品的性质和经济分析的方法之外，还要学习行业新闻，企业年度报告，国家政策，投资方法，等等。