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我有一个朋友，去年靠出口电热毯发了一笔“横财”，约200万，跑过来问我怎么办。
在仔细聆听了他的需求后，我给他制定了一个“20年1000万”的资产配置计划。
大家知道，做生意赚钱不稳定。去年借“欧洲能源危机”的东风，这位朋友大赚了一笔，但以后能复制吗？是未知之数。
银行存款、银行大额存单、银行理财、货币基金、 国债、 增额寿、债基、权益基金。
六大行各期限定期存款的利率，最高的是5年期定存，利率2.65%；最低的是1年期定存，利率是1.65%。
根据经济规律，存款利率下降是大势所趋；十几或几十年后出现零利率、负利率也并非没有可能。
但是注意，实际中，利率在3.30%以上的大额存单一般秒光，“有价无市”。
需要注意的是，《资管新规》出台后，银行理财不再承诺保本保息，存在亏损风险。
最著名的货币基金，天弘余额宝，最新的7日的年化收益是1.83%，仅比一年定存利率高一点点。
最低1年期的国债收益率为2.04%，最高30年的国债收益率为3.32%。
以声名远扬的昆仑增多多3号为例，不论多少保费，到75岁，年化复利都在3.4%以上，接近3.5%。
如果算单利的话，收益更“恐怖”。假设趸交，到75岁，单利高达6.66%；即假设你在40岁一次买50万的昆仑增多多3号，到了75岁，你将有170万，翻了3.4倍。
可以看到，年化收益高于9%的理财产品唯有权益基金。所以，做资产配资，权益基金是必选项。
但是，权益基金却有一个大问题：收益波动大，中短期可能大幅亏损；有时影响投资者的现金流。
比如，假设我的这位朋友200万全部买权益基金，某一年运气不好，回撤了20%；但恰恰在这一年他急需用钱，怎么办？
非常矛盾。所以，做资产配置，不能“梭哈”权益基金，而且要配置部分流动性相对较好的“低风险”或“无风险”产品。
比如，假设这位朋友买了100万的权益基金，50万的债基，50万的增额寿，就不存在“流动性”的问题。要用钱的时候，如果权益基金暂时被套了，“减保”一部分增额寿，或者止盈部分浮盈的债基，不就好了。
将“风险资产”和“无风险资产”进行科学搭配，有一个模型非常有用，叫BL模型。
比如说，你全部买权益基金，持有10年大概率能实现9%以上的年化收益，但风险可能有10%；即，有10%的概率实现不了9%的年化收益。
但是如果通过BL模型，将“权益基金”和“无风险产品”搭配，也能实现9%的年化收益，同时将风险降低到5%以下。
严格意义的“无风险产品”只有5个：定期存款、大额存单、货币基金、国债、增额寿。
所以，从中短期来看，大额存单、国债是值得配置的；但如果打算长期配置的话，不建议买存大额存单或买国债。
从本质上说，增额寿是银行存款的“竞品”。增额寿的利率固定，具有“类存款”的属性；但收益比银行存款高，所以可能导致“银行存款搬家到增额寿”，这可能引发监管的介入。
最后说一句，现在经济不好，全社会都在鼓吹高消费（以复苏经济），但别人不会对你的人生负责。
